1xbet体育

　　1xbet体育商贸零售行业跟踪周报：巴菲特不断增持的日本五大商社是什么？中国的商社巨头有哪些公司？

　　本周行业观点（本 周指2023 年4 月10 日至4 月16 日，下同）

　　4 月11 日，巴菲特在访问日本时接受了日本经济新闻的独家访谈。在访谈中，巴菲特透露，多次追加投资后1xbet体育，伯克希尔哈撒韦对日本五大综合商社分别持股7.4%（剔除库存股）。

　　此处“五大商社”指：三菱商事、伊藤忠商事、三井住友、丸红、住友商事。五大商社的经营历史均可追溯至二战前。其经营范围广泛，涵盖能源化工、金属、食品农产、大众消费等领域的贸易和基础设施等业务，并在全球各地拥有投资和业务。巴菲特在访谈中提到：“这些商社公司与伯克希尔非常相似，不仅在日本，也在全球各地拥有多元化业务。”

　　五大商社是“巨无霸”公司，FY2021 均实现千亿级收入和百亿级人民币（均按历史汇率换算成人民币，下同）。据Wind 数据，五大商社中收入规模最大的是三菱商事，FY2021（截至20220331，下同）收入为8,972 亿元，归母净利润达487 亿元，总市值达3,803 亿元。而五大商社中收入规模最小的住友商事，FY2021 也实现了2,855 亿元的收入和241亿元的归母净利润。

　　从归母净利润端上看，FY2021：三菱商事归母净利润TOP 2 的部门依次为金属矿产、天然气；伊藤忠商事为金属、一般产品及不动产；三井物产为金属矿产1xbet体育、能源；丸红为金属矿产、农业；住友商事为矿产资源、金属。在2021 年全球资源品大幅涨价的背景之下，五大商社的归母利润均实现明显提升。

　　国内大宗供应链龙头企业包括厦门象屿建发股份厦门国贸物产中大浙商中拓等，与日本五大商社的经营模式存在相似之处。国内龙头企业也以金属矿产、能化、农产等大宗品的贸易及相关服务为主业，也都通过一体化服务提升产业供应链效率，并产生稳定现金流。目前国内大宗龙头企业尚处于发展早期阶段，其资产资源和产业话语权都弱于历史悠久的日本商社巨无霸。相比较而言，国内商社龙头的利润率和利润额也都还有长足的发展空间。